英伟达创始人黄仁勋在链博会上表示，H20芯片解禁后，虽不能全部恢复先前库存减计损失，但多数库存有望恢复，因新客户需求与现有库存产品可匹配。此前，2025年一季度财报显示，中国芯片出口限制使英伟达计提损失一季度达55亿美元，二季度或升至80亿美元，总损失近1000亿元人民币。2024年，英伟达在中国交付超100万张H20芯片，贡献超120亿美元营收，超上一财年中国区整体营收。
受出口限制影响，英伟达在中国AI芯片市场份额从2022年的95%降至50%，营收占比从约40%降至不到20%。在此期间，国产芯片厂商成最大赢家。以DeepSeekR1为代表的推理模型，为国产芯片瓜分英伟达市场增添助力。进入后训练阶段的推理模式，客户对芯片性能要求降低，给了国产芯片平替机会。如华为在昇腾芯片支持下，一季度在DeepSeek一体机市场占超70%份额；寒武纪凭借订单量飙涨扭亏为盈；沐曦股份和摩尔线程等初创公司开启上市冲刺。
华为不仅在推理市场发力，还向英伟达占据核心的训练市场发起进攻。虽单卡性能不如英伟达，但华为采用多卡集群以量取胜。4月推出的CloudMatrix384超节点，已在芜湖数据中心规模上线，内部人士称其为核弹级产品，或解决算力焦虑。传统AI服务器通常8张算力卡为一个节点，大模型浪潮下，更大算力集群成训练更优模型的必要条件，但也带来卡间互联和通信问题。2024年3月，英伟达率先发布NVL72超节点，支持72张算力卡组成超节点。华为CloudMatrix384以384张昇腾算力卡组成超节点，在规模、性能和可靠性上对标NVL72。黄仁勋对华为实力表示认可。
寒武纪用财报数据展示了对英伟达市场的瓜分。2025年一季度，其营收达11.11亿元，同比暴涨4230.22%，接近去年全年营收，净利润3.55亿元，实现扭亏为盈。更多创业公司也因订单暴涨抢夺上市窗口期。
然而，国产芯片厂商受产能限制，无法消化全部订单。寒武纪一季度营收虽暴涨，但与英伟达一季度计提损失相比，占比不到3%。此时H20芯片解禁，英伟达抢占了国产芯片的空窗期，影响三季度后国产芯片厂商营收规模和市场空间。此前因H20被禁而搁置的订单，解禁后外界传出字节、腾讯等厂商已下单，黄仁勋表示需提升供应链产能。英伟达芯片在多卡串联并行计算环节优势明显，多卡并行运算决定大模型训练时间成本。同时，国产GPU公司被列入实体清单，面临无法使用先进制程工艺芯片的挑战。不过，从供应链稳定和安全考虑，部分AI厂商仍需国产芯片供货。
英伟达的麻烦不止于此。大客户自研芯片的情况在美国已陆续出现。微软、谷歌、亚马逊等为降低用云成本，加速自研服务器芯片和云端AI芯片。谷歌早在2016年就发布第一代TPU；亚马逊推出基于Arm的服务器芯片和AI芯片，向AI大客户兜售；OpenAI也在筹划自研芯片。国内科技大厂如华为、阿里、百度、字节、腾讯等自研芯片，也是出于成本压力。未来AI芯片领域，可能形成部分复杂场景用英伟达芯片，部分简单场景用自研和国产芯片的混合计算架构，但前提是英伟达避免再次面临出口禁令。
