近期，AI 领域有重大进展，三大运营商全面接入 DeepSeek，在行业内掀起波澜。中国电信成为国内首家达成 DeepSeek模型全栈国产化推理服务落地的运营商级云平台；中国移动在移动云接入 DeepSeek 并实现所有主流版本兼容；中国联通完成 DeepSeek-R1模型适配后，于全国 270 多个骨干云池预部署，并接入多种产品场景。
随后，中国电信和中国移动又分别推出天翼云和移动云智算一体机-DeepSeek 版，满足企业私有化、国产化部署需求。
中国银河研报指出，运营商凭借全国最大的流量通道、数据积累以及较强的云业务硬件基础和较高的云服务普及度，全面接入DeepSeek，有望推动云业务持续放量，未来 AI 应用普及或超预期。近两年，人工智能大模型不断涌现，智算需求飞速增长。而 DeepSeek的出现，让国产 AI 在算力成本节约和开源方面优势突显。其 R1 模型 APi 服务价格远低于同期 OpenAI o1API定价水平，且在多项任务中表现出色。通过开源协议等方式，有望促进 AI 平权，加速 AI应用爆发，释放推理算力需求。众多数字医疗头部企业、比亚迪璇玑架构、人形机器人创企等先后接入或验证 DeepSeek，AI应用加速袭来。东吴证券认为，DeepSeek对降低大模型训练成本、提高研发效率助力巨大，能加速机器人落地和产业发展，还可推进云端和车端成本下降，促进中阶智驾下放。
在 AI 应用爆发和算力需求释放前，三大运营商早已在 AI算力领域积极布局。中国移动在算力建设和人工智能基座打造上投入巨大，中国电信在算力提升和星辰大模型研发上持续发力，中国联通重点布局算网数智。从资本开支看，三大运营商都在加大投入。中国银河认为，DeepSeek使大模型重心转移，推理端算力规模有望提升，硬件端要求降低，运营商对算力底座的投资与应用端普及将形成良性循环，运营商业绩持续增长或超预期。DeepSeek降低成本，有望协同运营商云业务及海量数据资产，推动第二曲线快速增长。华泰证券指出，未来电信运营商有望从网、云、端三个维度受益。开源证券建议重视三大运营商投资机遇，因其有望迎“盈利+估值”戴维斯双击。
