软银“星际之门计划”：巨额投资AI项目面临的机遇与挑战

软银集团创始人孙正义在特朗普陪同下，正式推出人工智能项目“星际之门计划”。此计划预计投资超5000亿美元，重点在于建设多个数据中心及相关基础设施。面对庞大资金需求，孙正义积极探寻合适融资途径。

软银正考虑项目融资这一方式，该模式常见于石油和天然气领域，常用于支持大型基础设施项目建设，像阿拉斯加管道。项目融资优势显著，初期投资需求少，还能基于项目未来现金流进行长期融资，便于资金筹集。

在“星际之门计划”里，软银期望将项目融资特性融入资金结构。具体构想是，软银、OpenAI以及合作伙伴甲骨文公司和阿布扎比的MGX共同承担约10%的总费用，其余资金从债务市场获取。这种做法既能有效分散风险，又能降低各方资金压力。

“星际之门计划”上月发布，目标是迅速推进数据中心建设，实现大规模计算能力布局。目前，软银已在德克萨斯州阿比林启动首个数据中心建设，并打算在十多个州挑选更多项目地点。孙正义称初期会投入1000亿美元，不过具体资金来源尚在确定中，软银正与潜在投资者洽谈。

然而，中国初创企业DeepSeek推出低成本开源AI带来竞争，同时OpenAI收到埃隆・马斯克的收购提议，这让“星际之门计划”的前景变得复杂，融资也面临更多挑战。

按目前设想，软银和OpenAI将共同持有约10%的股份，这部分总投资预计达500亿美元。初步估算，软银和OpenAI各自投资在150亿到250亿美元之间，甲骨文和MGX出资相对较少。