本周（2月3日 -2月7日），受春节因素影响，A股仅有三个交易日。上证指数周内上涨1.63%，2月7日收盘报3304点；万得全A指数上涨3.57%。申万31个一级行业中，28个上涨，3个下跌，计算机、传媒等板块领涨，银行、建材等板块下跌。从风格上看，科创明显优于价值，北证50等指数涨幅居前，红利指数等涨跌幅居后。
港股交易未受春节干扰，恒生指数周内上涨4.49%，恒生科技指数上涨9.03%。12个恒生行业指数里，10个上涨，2个下跌，资讯科技、非必选消费等板块领涨，公用事业和综合板块下跌。海外大类资产方面，美股三大指数本周收跌，科技板块不佳；欧洲主要股指大多收涨，亚太地区除日经外主要股指大多收涨。商品市场中，原油下跌较多，基本金属大多收涨，贵金属上涨较多，农产品多数收涨，美元指数整体小幅下跌。
春节后A股上涨积极，AI成为最核心交易主线，机器人板块紧随其后。AI的再度火爆主要由DeepSeek推动，相关板块交易活跃，中证人工智能产业指数节后三个交易日上涨9.39%，彰显市场对中国AI技术的认可。受DeepSeek影响，美股科技板块同期调整，反映出中美模型端差距拉近的预期及美股相关板块的价值重估。
此次AI行情在驱动因素上与以往不同。此前由基本面或政策面驱动的细分板块多偏硬件和基建，而春节后的AI行情以DeepSeek交易为核心，投资者更关注应用端技术进展与业绩兑现。AI概念投资逻辑正从宏大叙事向基本面投资演进。投资者短期内给予相关标的高溢价，一方面是AI板块此前有过短暂大跌且修复行情偏弱，估值有弹性；另一方面是DeepSeek的低成本开源模型将AI训练成本降低超10倍，降低训练成本与提升训练效率的组合可对冲算力不足，拉近中美大模型技术差距。
短期暴涨后，从风险管理维度看，AI概念虽短期内大涨，但涨幅不及924行情，且指数未突破去年11月高点，DeepSeek交易背后驱动逻辑切换，基本面主导，有业绩支撑的个股将受关注。从风格比较看，成长与价值估值分位相对平衡，成长风格仍有空间，利于行情持续。
对于AI概念点位，主流观点认为可追，但短期暴涨与经济预期不明朗会影响投资者行为，追涨不会一帆风顺，需做好应对短期波动与调整的准备。从中长期看，AI板块有成为A股长期交易主线的潜质。由DeepSeek引发的AI热潮表明算力不再是最大约束，我国庞大用户基数、丰富文字资料及便捷商业环境，让AI应用商业变现潜力巨大，未来国产大模型与应用端发展蕴含投资机会。
机器人作为AI应用重要载体，与AI板块行情相关性强。未来技术突破将带动应用突破，软硬件需求增长，渗透率提升，商业模式加速淘汰，可能产生新龙头。投资AI和机器人板块需关注技术与商业模式。短期来看，春节后资金回流与DeepSeek主题行情使A股有向上动量，下一阶段关注两会及政策预期、一季报，除科技成长外，消费板块如家电、汽车、电商等也值得关注。
