阿里2025财年Q4财报亮点与挑战并存
2025年一季度,是DeepSeek引爆AI需求后的首个季度,阿里于5月15日晚发布的2025财年Q4财报,成为市场关注焦点。本季度,阿里实现收入2364.54亿元,同比增长7%,增速与去年持平。不过,经调整EBITA达326.16亿元,增长36%,好于市场预期。
稳固电商基本盘,AI进展待提速
电商淡季,淘天CMR达710.77亿元,同比增长12%,增速创四个季度新高,重回双位数水平,主要得益于货币化率提升。这表明淘天逐渐找回电商优势。而阿里云实现收入301.27亿元,同比增长18%,虽AI相关产品收入连续七季度三位数增长,但整体增速低于外界预期。阿里管理层称,新客户需求多为推理应用驱动,大规模上线需在后续几个月完成。此外,受春节供应链扰动、海外芯片限制等因素影响,阿里一季度资本支出仅246亿元,不及预期。
走出低谷,探索电商新增长路径
淘天CMR增速回升、AI推理需求增长,标志着阿里走出低谷。过去几年,受疫情、消费理性化、低价电商冲击等因素影响,阿里市场份额下降、股价低迷、信心受挫。如今,阿里在电商业务反击已体现在业绩增长上。其增长思路一是用户增长,如与腾讯、小红书合作拓展流量;二是拓展即时零售,淘宝“小时达”升级为“淘宝闪购”,联合饿了么投入百亿补贴,上线6天日订单突破1000万单。但即时零售竞争激烈,淘宝面临挑战。
AI战略明晰,承担增长重任
2023年9月,吴泳铭出任集团CEO后确立“用户为先、AI驱动”战略,为阿里云提出“AI驱动、公共云优先”战略。今年2月,阿里提出AI战略首要目标是追求实现AGI,并确定未来三年在AI基础设施等三方面投入超3800亿元。吴泳铭分享AI趋势,称AI产品行业渗透迅速扩大,阿里首次披露AI增长目标,2026财年聚焦核心业务增长。但AI时代,阿里面临全球技术范式之争、国际贸易壁垒和政策合规风险。
重拾创业凝聚力,协同作战迎挑战
去年阿里反思自身问题,如今努力找回创业状态。5月,阿里复刻湖畔小屋搬入全球总部,马云、蔡崇信现身鼓励员工坚持创业精神。阿里打通内部论坛权限,开启跨集团转岗。吴泳铭表示将以饱和式投入聚焦核心战役,发挥各业务优势协同作战。2025年AI大规模落地,电商需稳住地位,AI将成增长引擎,阿里重拾创业心气应对挑战。