自OpenAI引发AI热潮，众多AI企业获投资者青睐与融资。但目前多数企业AI业务盈利能力欠佳，老牌企业云从科技也陷入困境。财报显示，2024年云从科技营收3.98亿元，同比降36.69%，归母净利润-6.96亿元，亏损扩大8.12%。人员方面，在职员工从801人降至453人，核心研发人员从467人减至239人，副总裁张岭离职，董事长周曦年薪降低7.46万元。
AI创业早期，投资机构广撒网，企业均有融资机会。行业稳定后，实力弱的企业融资减少，易入不敷出。云从科技原定2025年盈利，实际2022 -2024年营收未达预期，2024年还负增长，盈利无望。不仅云从科技，商汤科技连续亏损十年，2018 -2024年累计亏损546亿元，2024年下半年裁员超千人。依图科技、旷视科技也存在营收不佳、亏损扩大等问题。即便行业龙头OpenAI，亏损也连年增加，放弃重组为营利性机构的计划后，资金压力更大。
AI行业竞争激烈，企业需投入大量资金购买芯片、数据和建设算力中心。AI四小龙底蕴不足，开始开源节流，如云从科技2024年研发人员大裁员，研发费用降18.27%。同时，大模型开源成常态，企业营收增长难，形成恶性循环。成立早的AI企业虽有技术专利，但资源上难与互联网巨头竞争，长期亏损下，部分企业或考虑出售。
盈利是AI企业首要目标，但国内主流AI大模型向C端免费，企业难从普通用户获利。开源大模型使盈利更难，打造垂域AI服务B端成少数盈利模式。百川智能发力金融、医疗，后裁撤金融业务聚焦医疗；阿里巴巴通过通义灵码布局ai编程；云从科技在金融、能源等领域有成果。医疗和教育领域的垂域AI前景较好且有望高营收。AI医疗大模型可辅助诊断病情，缓解医疗资源不足；AI教育大模型如精准学集团的「超拟人一对一AI老师」，能提供个性化学习辅导。
与AI医疗大模型不同，AI教育大模型常与学习机结合，需购买AI硬件体验全部功能。针对AI硬件定制大模型是可行盈利方案，能降低推理成本、提升内容生成速度。不过，垂域AI训练需大量专业数据，数据不足会出现AI幻觉，企业仍需投入资金提升其可靠性。此外，谷歌已在第三方AI助手聊天中植入广告，但AI行业发展快、内卷激烈，过早植入广告可能被用户抛弃，行业头部化后是植入广告的最佳时机。
行业发展有企业兴衰，新能源汽车行业就是例子。如今AI行业将进入头部化阵痛期，实力弱的企业可能倒闭。部分企业有望突围盈利，但需底蕴雄厚。国内阿里巴巴、腾讯等四大巨头优势明显，DeepSeek虽表现出色，但准确性不足，未来在垂域AI难与巨头竞争。云从科技等AI四小龙需进一步融资应对竞争。预计2030年前后，AI行业将度过阵痛期，出现行业巨头并扭亏为盈。
