AI投资热潮：机遇与隐忧并存
当前，AI领域发展迅猛，投资热度持续攀升。DeepSeek爆火仅两个月，Manus、gpt4.5、Grok3等新成果便相继涌现，具身智能等概念也备受关注，投资经理赵帆就感慨难以跟上这快速的节奏。
如今，AI的长期潜力得到广泛认可。众多投资人挑灯夜读研究，既想找到与DS相关的投资标的，又踊跃参加AI分享会。不仅投资圈如此，各地政府也积极行动，如浙江全省30万党政干部开展AI培训，通过“线上+线下”形式，邀请专家学者授课，深度解读AI知识。
投资圈陷入FOMO情结，这种“错失恐惧症”使初创企业估值上涨，融资节奏加快。然而，大量资本涌入AI基础设施领域，挤压了产业链其他参与者的融资空间。阿里巴巴蔡崇信直言当前AI投资资本过热，存在明显泡沫，高盛研报也显示相关估值溢价与互联网泡沫顶峰时数值重合。
AI投资新动向：创业孵化升温
在AI投资热潮中，VC们加速开展孵化工作，尤其是美元基金。深创投启动“种子训练营”，聚焦国家重点战略方向；锦秋基金组织硅谷Scale WithAI活动；线性资本推出“Linear Bolt”投资早期AI应用项目；礼来北京创新孵化器正式运营。
AI技术壁垒高、研发周期长，深度孵化能提前锁定突破性技术路线。各机构通过提供物理空间、基础设施以及专家指导等服务吸引创业者。中国已成为全球最大的孵化器市场，形成了具有特色的科技创业孵化体系，在AI领域也涌现出一批垂直类孵化平台。
大模型企业困境与出路：并购趋势显现
随着头部大模型公司估值提升，融资难度增大。大模型圈子融资遇冷，技术趋同、开源风潮下，部分企业融资搁浅。同时，大模型企业迎来高管离职潮，如百川智能、MiniMax、智谱ai等。
这背后既有个人选择因素，也与战略调整有关。面对DeepSeek冲击，商业化问题突出，大模型厂商需寻找差异化竞争优势。在此背景下，“大鱼吃小鱼”的并购故事增多，卖给大厂成为一些企业的选择，如聆心智能投入智谱门下，实现资源整合与发展。
