博通公司与苹果的合作关系备受关注。此前预计博通因网络半导体领域的人工智能趋势及相关芯片需求，收入增长强劲，整合VMWare后软件业务和盈利能力也将提升。然而，如今其与苹果的业务关系发生诸多变化。
苹果或更换博通WiFi芯片 。彭博社及分析师郭明錤报道，苹果计划2025年在多款产品上使用自家蓝牙和Wi-Fi芯片（Proxima）取代博通产品。从多方面因素看，这一转变可能性较大，如成本因素，苹果从高通调制解调器转向自家C1调制解调器的先例，以及苹果在专有无线芯片开发上的经验。据估算，博通为苹果供应大量WiFi芯片，若苹果转换，2023财年博通与苹果相关收入将受33.6%影响，2025年对公司总收入影响为4.3%（27亿美元），到2028年降至3.3%（32亿美元）。博通在WiFi芯片组市场占24%份额，此次影响将使其份额降至12.5%，凸显其对苹果WiFi业务的依赖。
博通与苹果的RF业务情况。博通目前为苹果供应5G射频（RF）组件，此前协议于2023年6月到期，后达成新的多年数十亿美元协议，但细节有限。RF市场竞争激烈，博通、高通等公司市场份额相近。博通在RF方面有FBAR滤波器、RFSOI技术等优势，但竞争对手也具备相关技术。通过估算各公司从苹果获得的射频收入，博通平均增长率为21%，在苹果射频收入中份额约32.7%，排名第二。短期内博通对苹果的RF业务预计保持稳定，但因市场竞争激烈，未来存在输给竞争对手的风险。
苹果服务器芯片带来的机遇。苹果计划未来四年在美国投资500亿美元发展AI基础设施等。博通在定制ASIC市场业绩良好，与谷歌、Meta等合作。有报道称博通开发的3.5DXDSiP可能被苹果用于Baltra芯片，苹果ACDC项目还计划使用UALINK技术。虽苹果未公布AI服务器芯片细节，但估算博通每年或从相关业务获得125亿美元收入，足以抵消到2028年预计的WiFi芯片收入损失。
博通的市场预测与现状。博通首席执行官透露定制加速器业务可服务市场机会，曾使公司市值飙升，但如今乐观情绪冷却，市值回落。博通在XPU/定制加速器领域与Nvidia竞争激烈，市场对其定价存疑。目前博通业务表现强劲，收入增长率超40%，人工智能和VMware整合推动其增长。然而，从库存和原材料购买情况看，公司可能面临一些季度阻力。
博通的估值与前景。博通目前市值约9000亿美元，股票估值为2025财年收益的29倍，预计增长约35%，相比英伟达估值过高。市场预计博通每股收益增长与应实现的最低盈利增长率差距较大，未来几个月博通可能继续面临压力，若不能证明新客户带来的成果，难以重获万亿美元市值。
