用友网络与金蝶国际受资本关注但业绩不佳2025年，在AI大模型热潮及DeepSeek影响下，用友网络和金蝶国际吸引大量资本。然而，用友自2023年陷入亏损，2024年归母净利润预计亏损17.2亿到19.2亿；金蝶自2020年起连年亏损，2024年亏损约1.42亿，预计2025年或能盈亏平衡。
中国SaaS公司普遍亏损的五大症结 一是过度低效竞争，资本畸形“催熟”。国内SaaS在2015 -2019年迎来高峰，众多创业公司为上市不计成本扩张，低价或免费竞争，甚至数据造假，资本退潮后陷入亏损。大厂SaaS产品也面临困境，如飞书人效低，企业微信依赖流量。二是客户留存率低，忽视“客户成功”。国外盈利SaaS公司老客户收入占比高，而国内多数靠新签驱动增长。国内SaaS公司以销售为导向，产品、市场和销售团队未助力客户取得业务成果，导致客户流失。三是获客成本极高，盈利模型失效。国内SaaS服务商毛利率虽在55%-60%，但销售和研发费用占比超50%，流量成本上升使获客成本剧增。四是产品缺乏标准化，陷入“定制化泥潭”。国内客户需求多样，SaaS厂商为满足需求扩展边界，稀释核心优势，定制化导致无法规模化复制，陷入低利润怪圈。五是中小企业减少，客户数量下降。经济环境影响下，中小企业经营困难，对SaaS产品预算减少，小微客户生命周期短，影响复购率。
美国SaaS行业标杆公司的持续盈利密码美国SaaS规模远超中国，中国SaaS市场尚处起飞阶段。Salesforce以“客户成功”赢得客户信任，通过订阅式服务、“客户成功经理”队伍提升续约率，其理念源于一次重大危机后的反思。Zoom凭借优秀“销售力”，关注客户需求，全员参与销售，赢得客户认可。Adobe通过订阅制获得高利润，相比传统授权模式，订阅制价格低、方便更新产品、降低销售费用，实现稳定收入增长和净利润突破。ServiceNow用AI驱动效率革命，其NowPlatform利用人工智能实现工作流程自动化和集成，推出的AI Agent Orchestrator等创新产品获客户好评，推动收入增长和企业转型。
