今年的英伟达GTC大会，虽狂热稍减，但“英伟达绿”依旧是科技圈焦点。黄仁勋的主题演讲吸引众多目光，其言论和英伟达的动向成为判断AI时代的重要依据。然而，大会发布产品后，华尔街反应平淡，英伟达盘后股价下跌约4%。在此，梳理本届GTC黄仁勋想对市场传达的三个关键真相。
53次token提及，坚守Scaling Law信仰 黄仁勋在演讲中至少53次提到tokens，借此表明ScalingLaw并未终结。随着AgenticAI和推理能力发展，计算量大幅提升，目前所需计算量是过去至少100倍。英伟达GPU下游应用广泛，涵盖数据中心、汽车、机器人等领域，众多企业采购其先进芯片建设AI基建。黄仁勋曾称“英伟达不造芯片，英伟达造数据中心”。他公布数据显示，2024年美国Top4云公司采购130万颗Hopper架构GPU，2025年飙升至360万颗BlackwellGPU，预计数据中心建设价值达1万亿美元。英伟达面向企业端客户提供AI算力集群服务，包括AI服务器、高速交换机等，此次还推出“AI推理专用机柜”BlackwellUltra NVL72。相较于前一代GB200NVL72，新产品带宽翻倍，内存速度提升1.5倍，且机柜尺寸和电源规格相似，具备一定性价比优势。不过，英伟达数据中心业务已结束连续六个季度的“三位数高增”，且环比下降明显，同时还存在“量产能见度不高”的问题。
下一代芯片：黄式定律的挑战与转机“黄氏定律”作为对后摩尔定律时代的重要补充，表明GPU架构、软件革新将推动AI性能每年翻倍，这关乎行业对英伟达的需求。尽管Blackwell架构成绩出色，带动AI基建繁荣，但被寄予厚望的BlackwellUltra GB300芯片表现不佳，更像上一代的内存“超大杯”版本。为补救，黄仁勋预告明年上市的新一代Rubin架构GPU，称其性能预计是BlackwellUltra NVL72的3.3倍，却未获市场认可。相比之下，软件侧的NvidiaDynamo成为黄氏定律的关键“续命药”。它是专为推理、训练和跨数据中心加速构建的开源软件，性能卓越，在不同平台上大幅提升AI工厂性能和收入。
从DeepSeek到大厂，展现“中国朋友圈” 本届GTC“中国元素”浓厚。黄仁勋称赞DeepSeekR1模型为“卓越的创新”和“世界级的开源推理模型”。GTC举办China AI Day-云与互联网在线中文专场，众多中国企业分享前沿进展。大半个中国智驾圈齐聚，多家中国企业宣布与英伟达有新合作。尽管受地缘政治影响，英伟达仍重视中国市场，黄仁勋年初还走访多个中国城市与合作伙伴交流。如今，英伟达成为伟大企业之一，GTC大会也成为AI圈的文化符号，人们对其充满期待。
