小米2024年财报公布，整体业绩表现亮眼。昨日盘后，小米2024年财报出炉，雷军称其为“史上最强年报”。数据显示，2024全年小米营收3659.06亿元，同比增长35.04%；毛利润765.6亿元，同比增长33.2%；经调整净利润同比增长41.31%至272.35亿元。24Q4单季度，营收首次突破千亿，达到1090.05亿元，同比增长48.8%；毛利润同比增长43.8%至224.55亿元；经调整净利润同比增幅高达69.4%，至83.16亿元。
汽车业务发展迅猛，有望2025年冲击千亿营收 。2024年4月3日，XiaomiSu7正式交付，全年Su7系列共交付136854辆。“智能电动汽车等创新业务”分部合计创收328亿元，主要来自卖车收入321亿元。全年毛利率为18.5%，Q4受交付量提升等因素影响，毛利率提升至20.4%。单季度来看，伴随交付量增加，单车亏损大幅收窄。按照2025年Su7目标交付35万辆计算，该业务分部有望实现税前盈亏平衡。若Ultra系列和Yu7系列交付及时，冲击千亿营收目标也有可能。
传统业务多点开花，各板块逻辑不同 。“手机XAIoT业务”同比增长22.95%至3331.53亿元，毛利率与基期持平。手机业务出货量和平均售价均增长，但受核心硬件涨价影响，毛利率下滑；IoT与生活消费业务收入和毛利率双升，受益于家电拆送装服务和国补政策；互联网服务业务增长稳定，毛利率创新高，虽占总营收比例不高，但贡献了较高毛利润。
小米积极布局AI领域，未来发展可期。小米将全面拥抱AI发展趋势，2025年预计投入300亿元研发费用，其中1/4将用于AI领域。如“超级小爱”在互联方面运用AI赋能，让小米OS生态硬件操控更便捷。按照50倍PE估值，小米短期支撑充分，长远来看，“敢为天下后”的战略将释放更大协同效应。
