蜜雪冰城港股上市：融资背后的资本考量与全球扩张之路

蜜雪冰城成功登陆港股，开启新征程

经过四年的波折，蜜雪冰城终于在今日成功登陆港股，开盘市值突破千亿。作为中国最大的现制茶饮企业，蜜雪冰城在上市之路上的经历备受关注。

融资背后：并非单纯追逐资本

成立28年的蜜雪冰城，在上市前仅接受过一轮融资，即2020年12月来自高瓴、美团龙珠和CPE源峰的20余亿元，被认为是PreIPO轮融资，目的在于调整资本架构。在当时的资本市场环境下，蜜雪冰城并非最耀眼的明星，喜茶等品牌风头正劲。但随着新消费热潮的退去，投资人们开始寻找净利润良好、增长稳定的投资标的，蜜雪冰城进入视野。然而，不缺钱的蜜雪冰城对外部融资较为谨慎，众多投资人铩羽而归。

高瓴入局：带来的不只是资金

蜜雪冰城最终选择了高瓴等作为资本伙伴。高瓴曾深度参与蓝月亮、百丽等公司转型，拥有产业背景的投资人以及出色的投后服务。蜜雪冰城指明希望高瓴创始合伙人李良担任董事，看中其在百丽时期的经验。后来，高瓴消费投资人张渊加入蜜雪冰城担任CFO，且蜜雪冰城与高瓴投资的企业建立合作，践行了高瓴的「哑铃理论」。

下沉市场的机遇与坚持

2019年前后，高瓴因拼多多崛起意识到下沉市场的潜力，发现了当时并不起眼的蜜雪冰城。蜜雪冰城从供应链上抠利润，一杯赚几毛钱，凭借极致的供应链与满足消费者的产品，在三四线城市扎根。这种不依赖融资与流量的发展模式，站在了创投市场的对立面，却证明了消费行业的本质。

全球扩张：“雪王”的宏伟蓝图

对于梦想“开100万家店”的蜜雪冰城而言，上市只是一个新起点。其版图已覆盖海外11个国家，未来将向全球市场进发，开启更为广阔的发展篇章。