台积电1000亿美元投资美国,前景几何?

AI快讯3个月前发布 niko
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特朗普上台后,大公司纷纷“献礼”。继软银、OpenAI和甲骨文之后,台积电也向特朗普献上千亿美元大礼。这一行为在业界和社会引发广泛讨论,“美积电”“疑美论”“弃台论”等话题热度飙升,人们对台积电的未来走向充满担忧。

早在2020年特朗普时期,台积电就赴美建厂。当时,不少人认为台积电是“树大招风”,只能听从美国安排,并不看好其赴美之举。如今特朗普重新上台,台积电再次献礼,有人称这是“下跪”,也有人说是交了“保护费”。毕竟,台积电头上悬着两把“剑”:特朗普促请两党废除《芯片法案》,以及可能对中国台湾征收100%的关税。

3月4日,台积电董事长兼首席执行官魏哲家在白宫宣布,未来4年将在美国新增1000亿美元投资。这笔资金将用于新建3座晶圆厂、2座封装厂,并设立1个大型研发中心。魏哲家表示,这一投资旨在支持AI进一步发展。

根据魏哲家的说法,与在亚利桑那州凤凰城兴建晶圆厂一样,此次投资也是为了顺应AI发展潮流。他提到,早在2020年,在特朗普的支持下,台积电就开启了在美国建立先进芯片制造的征程。如今,随着人工智能对日常生活的重塑,半导体技术成为新功能和新应用的基础。鉴于在亚利桑那州第一家工厂的成功,以及政府支持和强大的客户合作关系,台积电决定将美国半导体制造业的投资再扩大1000亿美元,计划总投资达1650亿美元。

通过此次扩张,台积电预计将为AI和其他尖端应用创造数千亿美元的半导体价值。该投资还将在未来四年内支持4万个建筑工作岗位,并在先进芯片制造和研发领域创造数万个高薪、高科技岗位。预计未来十年,该项目将为亚利桑那州乃至全美带来超2000亿美元的间接经济产出。此举彰显了台积电对其客户的支持承诺,其中包括苹果、英伟达等美国领先的人工智能和技术创新公司。

然而,尽管台积电积极示好,特朗普的芯片霸权并未收敛。美国《连线》杂志称,川普政府内部仍在考虑对台积电和其他中国台湾地区芯片厂加征100%潜在关税。

从财务角度看,1000亿美元投资对台积电影响巨大。若以每年支出400亿美元计算,未来4年,台积电逾60%的支出将投向美国。加上目前对亚利桑那州先进半导体制造业务的650亿美元投资,台积电在美国的总投资预计将达1650亿美元。

回顾台积电在美国的投资历程:2020年5月,宣布在亚利桑那州的第一笔投资,计划投资额为120亿美元;2023年,在拜登政府《芯片与科学法案》影响下,宣布在美国建第二座晶圆厂,将整体对美投资规模提升至400亿美元;2024年4月,美商务部提供补贴和低息贷款后,台积电将在凤凰城建造第二座晶圆厂,总投资超过650亿美元。

若按1650亿美元计算,台积电未来每年至少需在美投资超300亿美元。若资本开支维持在35%营收的资本密度,美国厂资本开支将超过中国台湾厂。长期来看,这可能导致台积电毛利率难以维持在先前目标的53%以上。

台湾地区联合新闻网分析,美方此举旨在提升美国在高阶芯片中的份额,预计到2032年,美国在高阶芯片中的占比将从预估的28%提升至40%。这意味着中国台湾在半导体产业中的地位可能下降。

业界专家认为,台积电此次巨额投资计划看似顺应市场与政策导向,实则面临诸多不确定性与潜在风险。

首先是人才转移问题。台积电在中国台湾拥有大量经验丰富的工程师和技术工人,这是其核心竞争力之一。但从在亚利桑那州凤凰城的经历来看,美国当地工程师效率较低,难以支撑晶圆厂运作。大规模扩张可能导致中国台湾人才储备不足,影响两地工厂的高效、稳定运营,且美国员工歧视中国台湾工程师的新闻时有发生。

其次是产业链配套问题。美国半导体产业生态与中国台湾存在显著差异。美国在半导体研发、设计等上游环节实力强大,但在芯片制造中游环节存在劳动力成本高、产业配套不完善、缺乏长期产业经验积累等问题。过往其他半导体企业在美国设厂的经历表明,高昂运营成本和人才短缺等问题常制约工厂产能与效率提升。

最后是自主决策问题。从地缘政治和经济战略角度看,台积电过度依赖美国市场并大规模投资,可能会逐渐丧失部分自主决策空间。美国政府可能会对台积电的运营、技术流向等方面施加更多影响,其作为全球半导体制造龙头企业的独立性与中立性将受到挑战。

总体而言,台积电此次在美国的大规模投资计划,短期内或许能带来规模扩张与市场机遇,但从长远看,业界对其沦为“美积电”的担忧并非毫无根据,其市场优势也可能受到影响。4日当天,台股受此消息冲击,应声下跌159.37点,跌幅达0.7%。中国台湾《中国时报》发文称,多数投资人不看好台积电未来前景,对民进党当局的承诺和保证缺乏信心。

值得注意的是,魏哲家在记者会上回应了争议。他表示,美国客户目前产能需求大,现有产线已满,甚至明年、后年新建生产线的产能也已订满,即当前产能跟不上AI的需求,所以要扩大美国投资。他强调,加大对美国投资不会影响在中国台湾本地的投资,今年中国台湾计划建设的11座晶圆厂将如期进行。

魏哲家引用张忠谋的“GrandAlliance”概念,强调台积电与供应商、客户的紧密合作是其快速进步的关键。他还提到,即使没有美国的芯片法案补助,台积电凭借技术和生产流程的优化能力,依然有信心在全球竞争中保持领先。此外,他表示台积电会在日本、德国等有客户需求的地方建设晶圆厂,此前赴美也是因客户需求量大。

台积电的核心竞争力在于独特的生产线和持续的技术进步,研发与生产线的紧密结合使其区别于竞争对手。魏哲家提到,台积电的先进技术如5nm、4nm、3nm等,是研发与生产线共同努力的成果,未来的2nm到1nm技术则主要由研发团队推进。从目前AI趋势看,产能的确跟不上,因为台积电的先进制程在AI领域极具竞争力。然而,未来是否会引发产能过剩等问题,有待AI浪潮退去后观察。

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